כיצד רועי רוסטמי מנתח את השפעת המלחמות המסחריות בין ארה"ב לסין על שוקי ההון

רועי רוסטמי, סוחר פיננסי עם ניסיון של למעלה מ-15 שנה בשוק ההון, רואה במלחמות המסחריות בין ארה"ב לסין לא רק סכסוך כלכלי אלא גם זירה רחבה של תחרות טכנולוגית, פוליטית ואסטרטגית. "מה שמתחיל כהחלטה על מכסים או מגבלות ייבוא, משפיע על כלכלה עולמית המורכבת משרשראות אספקה גלובליות ושוקי הון אינטגרטיביים," הוא מסביר.

מלחמות הסחר – רקע

מלחמות הסחר בין ארה"ב לסין החלו ב-2018, כאשר ממשל טראמפ הטיל מכסים על סחורות סיניות בהיקף של מאות מיליארדי דולרים. המהלך נועד לצמצם את הגירעון המסחרי של ארה"ב, להגן על תעשיות מקומיות, ולבלום את העלייה של סין כמעצמה טכנולוגית. בתגובה, סין הטילה מכסים משלה על מוצרים אמריקאים.

רוסטמי מדגיש כי "המאבק אינו רק סביב ייצור וייצוא. מדובר בניסיון לקבוע מי יוביל את הכלכלה הגלובלית בעשורים הקרובים – ארה"ב עם ההובלה הטכנולוגית שלה, או סין, שמשקיעה באגרסיביות בפיתוח פנימי."

ההשלכות על שוקי ההון

רוסטמי מנתח את השפעת מלחמות הסחר בשלושה מישורים מרכזיים:

1. תנודתיות גבוהה בשווקים
   "השווקים מגיבים במהירות לכל הכרזה או צעד שננקט על ידי ארה"ב או סין," מסביר רוסטמי. "כאשר מכסים חדשים מוכרזים, שווקים מסוימים מתרסקים, בעוד שאחרים מתעוררים כהזדמנויות." למשל, מדד S&P 500 וסחורות כמו נפט סבלו מתנודתיות גבוהה, בעוד שחברות ייצור מחוץ לסין נהנו מהסטת שרשראות האספקה.
2. שיבוש בשרשראות אספקה
   "ענקיות טכנולוגיה כמו אפל ואחרות שהיו תלויות בסין כמרכז ייצור ראשי, מצאו עצמן מחפשות חלופות במדינות כמו הודו ווייטנאם," מציין רוסטמי. שינויים אלו השפיעו על שווי החברות, ולעיתים יצרו הזדמנויות השקעה בשווקים מתפתחים.
3. התחזקות השווקים המקומיים בסין
   רוסטמי מציין שסין, בתגובה למכסים, החלה להתמקד בהפחתת התלות בייצוא והאצת הצריכה המקומית. מגמה זו השפיעה על מדדים כמו CSI 300 והפכה את שוק המניות המקומי בסין לאטרקטיבי יותר עבור משקיעים בינלאומיים.

ההשפעה על מגזרי השקעה שונים

רוסטמי מזהה מגזרים שמושפעים בצורה מהותית ממלחמות הסחר:

• טכנולוגיה: מגזר הטכנולוגיה עומד במוקד הסכסוך, כאשר חברות כמו Huawei ואחרות נפגעות מסנקציות אמריקאיות.
• חקלאות: סין צמצמה את רכישת התוצרת החקלאית מארה"ב, מה שפגע ביצרנים האמריקאים אך פתח דלתות לשווקים מתחרים.
• אנרגיה ירוקה: המגבלות על יבוא טכנולוגיות אנרגיה מסין יצרו תנופה לייצור מקומי בארה"ב, אך העלו מחירים עבור הצרכן.

סיכויים וסיכונים

רוסטמי מתייחס למלחמות המסחריות כאל "חרב פיפיות":

• הסיכוי: "משקיעים זריזים יכולים למצוא הזדמנויות במניות של מדינות וחברות הנהנות מהסטת ייצור ומסחר."
• הסיכון: "העולם הכלכלי תלוי באיזון עדין, וכל הסלמה נוספת יכולה להוביל למשבר רחב יותר."

מבט לעתיד

רוסטמי מאמין שהמאבק לא ייפתר בקרוב. "גם אם יושגו הסכמים זמניים, המלחמה האמיתית היא על דומיננטיות טכנולוגית וגיאופוליטית," הוא אומר. "למשקיעים חשוב לשמור על אצבע על הדופק ולנתח את ההשפעות של כל צעד."

המסקנה

בעיני רועי רוסטמי, מלחמות המסחר בין ארה"ב לסין הן לא רק תופעה כלכלית, אלא שינוי סדרי עולם שמחייב הסתגלות מהירה וניתוח מעמיק מצד משקיעים ומנהלי תיקי השקעות. "הדרך להצלחה בשוק ההון בתקופה כזו היא לדעת לקרוא את המפה הגלובלית ולמצוא הזדמנויות בתוך הבלגן."

התוכן מוגש לצרכי בידור בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, פיננסי, פנסיוני, משפטי או ייעוץ מכל כל סוג שהוא ואינו מתחשב בצרכים ובנתונים של כל אדם ובשיקולי המס ואינו מהווה המלצה לפעולה.

כל העושה שימוש במידע עושה זאת על דעתו ואחריותו האישית בלבד.